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挂牌“新三板”有哪些好处?
发布时间: 2016-05-30

企业成功挂牌新三板后,究竟会给企业带来的怎样的直接变化,这是目前企业十分关心的问题。总结归纳一下中小企业挂牌“新三板”的好处包括:

1、门槛低、挂牌快、成本低

   新三板相比主板、中小板、创业板融资,门槛低(无规模、财务指标要求)、周期短(方案-备案-资金到位3个月时间)、成本低(拟挂牌企业在政府财政支持补贴范围内基本能够解决中介机构费用)

2、更易获银行优惠贷款

 (1)更易以较低利率获银行贷款

通过挂牌审核,代表券商、证监会对公司的认可,对银行的判断有导向作用。挂牌后,公司要规范运作,接受证监会的监管和券商的持续督导,公司更加规范透明,能够有效降低银行对公司的风险评估,更容易以较低利率获得银行贷款。

(2)股权、专利等无形资产质押更易被银行接受

中小企业特别是一些高新科技、文化企业大都是轻资产运营,很难获银行贷款,上新三板挂牌在经过中介机构的尽职调查及梳理后,公司治理更加规范,内部控制更 加完善,公司作为公众公司的信息披露更加透明,商业银行对轻资产的新三板公司的认知度和重视程度将会明显提高。2011年北京银行对中关村新三板企业提供 专利、股权等无形资产质押贷款支持就是很好的证明。

(3)授信方式贷款更易接受

挂牌公司一般都有上市计划,有助于提高自身信用状况,增强金融机构对企业的信心,银行通 过授信方式提前与客户建立良好合作关系,交通银行在2011年积极提供给新三板小企业流动资金信用贷款帮助。2011年8月12日,民生银行北京管理部向 中关村新三板企业主动信用授信额度合计5.36亿元,共有55家新三板企业经民生银行审批通过。

3、提高公司治理和规范运作水平

   企业在挂牌的过程中,律师、会计师、评估机构等中介机构对公司进行全面调查,对公司的过往履历进行梳理,发现并解决问题,为未来上市扫清障碍(比如 财会税务、同业竞争、关联交易的解决)。从而可以推动企业建立规范的经营管理机制,完善公司治理结构,不断提高运行质量。

企业挂牌后,企业的运作将在证监会、主办报价券商的监管之下,在公众投资者的监督之下进行,有利促进企业的规范发展。

4、价值发现,吸引人才

  大部分高科技企业有二个特征,一是技术依赖性高,拥有专利技术、技术人才和管理是企业的核心;二是企业市场化程度高,掌握市场资源的营销管理人才成为 市场争夺的焦点。所以高新企业最核心的就是人才,大部分企业为留住核心人才多采取股权激励,但在没有上市前股权的价值没有一个公开透明的定价机制,得不到 员工的信任,往往导致激励机制没有吸引力甚至引起纠纷。若企业在报价转让系统挂牌后,股权价值得到最大化体现,股东的财富价值也水涨船高,对实施员工股权 激励增强凝聚力的作用将能得到充分体现。

5、股份流通,财富增值

   公司股份在报价转让系统挂牌后,股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通,连续交易实现公司资产的增值。有利于发现企业的市场价值,形成市场价格。

有利于增强股份流动性,提供资本回报的多渠道,也为创业资本的退出提供了退出机制,股东能够通过报价转让系统进行股份套现,享受创业的成果。

当然如果股东如果不想转让股权,其处置权是由股东灵活掌握的,可以交易也可以不交易,即允许挂牌后“零交易”的情况出现。

 6、品牌效应,广告效应

 挂牌新三板公司信息在深交所(未来会在北交所)全国性行情系统中揭示,受到遍布全国的1000多家券商营业部投资者关注,相关信息可能通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布,扩大了公司的知名度,有助于公司树立产品品牌形象。“新三板”市场聚集一批优质高成长性高新技术企业,成为高新技术企业便利高效的投融资平台,公司挂牌后将有效树立自己的品牌,增加了品牌的价值,赢得顾客和供应商的双重信赖。有利于进入资本市场。

7、为企业带来“壳”资源

 企业挂牌后取得最大的无形资产即“壳”资源,华丽转为公众公司后,企业可以充分利用它进行资本运作,更容易吸引风险资本的投入,引入战略投资者,企业就可以更方便地进行资产并购与重组。

   股权报价转让系统完全就是中小企业的孵化器,达到主板上市条件时,可通过“绿色通道”转板上市,规则待挂牌公司数量达到一定规模后出台。

8、融资多元化平台

 新三板市场为非上市股份有限公司的股份提供有序的转让平台,有利于提高股份的流动性,使股东资产证券化,提高企业的融资能力。有利于企业吸收风险资本投入,引入战略投资者,进行资本并购与重组等资本运作。

(1)私募债权融资

通过对2011年和2012年间8家新三板挂牌企业成功发行的私募债统计,融资额在1000万到1亿元之间,利率普便在7.9%至8.5%之间,而同期私募债利率普便在9.5%至12%之间,融资成本低兼。

(2)其他债权融资方式

如公司债、可转债等,新三板交易所拟建设私募债份额化交易平台,使挂牌企业发行的私募债具备流动性,这将会更加促进挂牌企业的债权融资。

(3)定向增发

证监会积极鼓励“挂牌时定向增发”,截止2013年8月31日,累计完成定向增发74次,募集资金25.15亿元,单笔最大融资是中海阳的2.12亿元,单笔最小融资是微创光电的128.8万元,平均第笔融资3677.27万元,平均市盈率21倍。

(4)流动性溢价

公司获得流动性溢价,公司以未来收益折现估值,估值水平较挂牌前会有较大提升,更容易受到VC、PE机构的关注。

9、并购重组

 挂牌前企业想要收购上下游企业的股权或资产,往往由于资金压力而望尘莫及。挂牌后拥有更高的谈判地位,主动的股价定价权,并通过各种融资方式解决资金问题,进行并购重组,帮助企业快速做大做强。

10、培育功能利于转板上市

 目前转板机制正在紧张的制订过程中,若转板机制一旦确定,企业可优先享受主板上市的“绿色通道”,在转板机制推出之前,挂牌企业进入主板,按主板要求的条件和程序来进行,但在不违背有关规则的情况下,在时间、条件方面会得到照顾。

为进军主板等其他资本市场进行培训和热身,使企业熟悉上市后的信息披露、投资者关系管理等工作,若是能达到不经过核准直接转板到沪深A股主板,从而绕开IPO复杂的申请程序,这确实对新三板提升魅力大有好处。


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